OpenAI, son dönemde operasyonel yapısında önemli bir dönüşüm gerçekleştirdi. Şirket içi finansal göstergeler, yapay zekâ modellerinin çalıştırılmasına ilişkin maliyet yönetiminde belirgin bir iyileşmeye işaret ediyor. Bu gelişme, OpenAI’nin gelir yapısını daha dengeli bir noktaya taşıdı.
OpenAI Hesaplama Marjını Yüzde 70 Seviyesine Taşıdı
The Information tarafından paylaşılan şirket içi verilere göre OpenAI, hesaplama marjında ciddi bir sıçrama yaşadı. Şirket, Ocak 2024 döneminde yaklaşık yüzde 35 olan oranı Ekim 2025 itibarıyla yüzde 70 seviyesine çıkardı. Şirket yönetimi, bu metriği ücretli kullanıcılar için modellerin çalıştırılma maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gelir payı olarak tanımlıyor.
Şirket, 2024 yılının sonunda yüzde 52 seviyesinde bulunan marjı kısa sürede yukarı taşıdı. Yönetim kadrosu, bu artışın arkasında düşen kiralık işlem gücü maliyetlerini görüyor. Şirket, model mimarilerinde yapılan teknik iyileştirmelerin de verimliliği desteklediğini ifade ediyor. OpenAI, Aralık 2024’te kullanıma sunulan aylık 200 dolarlık ChatGPT Pro aboneliğinin gelir yapısını güçlendirdiğini belirtiyor.
OpenAI, verimlilik artışına rağmen finansal açıdan zorlu bir tabloyla karşı karşıya bulunuyor. Şirket, 2025 yılının ilk yarısında yaklaşık 4.3 milyar dolar gelir elde etti. Bu rakam, 2024 yılının tamamına kıyasla yüzde 16’lık bir artış anlamına geliyor. Şirket, yıl genelinde 8 ila 9 milyar dolar aralığında nakit kaybı yaşamaya devam ediyor.
Şirket yönetimi, bu sürecin rakip firmaların daha verimli modeller sunmasının ardından hız kazandığını kabul ediyor. OpenAI, şirket içinde maliyet ve performans dengesini yakından izleyen yeni bir dönem başlattı.
OpenAI, Ekim 2025’te gerçekleşen ikincil bir hisse satışında 500 milyar dolar değerleme üzerinden işlem gördü. SoftBank, Thrive Capital ve Abu Dabi merkezli yatırım fonu MGX, şirketin mevcut ve eski çalışanlarından toplam 6,6 milyar dolar tutarında hisse satın aldı. Bu dev işlem, OpenAI’yi SpaceX’in de önüne geçirerek onu dünyanın en değerli özel şirketi konumuna yükseltti.
Ancak analistler, şirketin gösterdiği operasyonel verimlilik artışına rağmen uzun vadeli finansal risklere dikkat çekiyor. Uzman projeksiyonlarına göre OpenAI, 2030 yılına kadar yaklaşık 207 milyar dolarlık bir finansman açığıyla karşı karşıya kalabilir. Şirket, Oracle, Microsoft, Broadcom ve Nvidia gibi tedarikçilerle birlikte 2035 yılına kadar donanım ve bulut altyapısına yaklaşık 1,15 trilyon dolar yatırım yapmayı planlıyor. OpenAI yönetimi, bu devasa harcamalara rağmen nakit akışında başa baş noktasına 2029 yılında ulaşmayı hedefliyor.
